执行定投组合回撤止盈策略；分析了韩国股市近期30%回调背后的杠杆ETF问题：今年5月韩国监管放开限制推出追踪三星电子与SK海力士（占指数50%权重）的16只2倍杠杆ETF，这类产品需每日动态调整仓位以维持杠杆率——上涨时追加买入、下跌时被迫卖出，形成"上涨带来更多买入，下跌带来更多卖出"的波动放大器机制；6-7月间ETF规模迅速膨胀至上百亿美元，导致指数频繁熔断，迫使韩国政府召开紧急会议研究应对方案；监管放开杠杆ETF实为留住外流资金的无奈之举，但泡沫本质并非源于工具本身，而是根植于投资者追求快速致富的人性弱点，印证了"只要有上涨行情，就总有人想加杠杆"的市场规律。
今天我按照计划执行了定投组合的回撤止盈，下午反弹，按收盘价还能卖高点儿，不错。
可能有人会想，下午反弹了，会不会后面不跌了，做回撤止盈会不会卖亏了？有这个可能，但也可能后面还会继续跌，未来走势是不确定的，我们不能根据未来的某假设走法来决策。
执行计划的时候就无脑执行，越是考虑涨跌，越容易被干扰。
……
韩国股市这一年多走出了大牛市，韩国综合指数走出了4倍行情，最近开始回调了，从高点回撤了约30%：
今天有个新闻，说韩国政府和金融机构的高层协调机制将于7月16日召开会议，就单股杠杆ETF对股市的冲击研究应对方案。
这个事儿要从今年5月说起，韩国监管放开了限制，集中推出16只追踪三星电子与SK海力士的2倍杠杆ETF。
三星电子和SK海力士是韩国股市巨无霸式的权重股，在韩国综合指数中的权重占比达50%，也是这波科技行情的领头羊。
这些ETF就是跟踪这两只股票的，每日都维持2倍杠杆，注意是每日2倍杠杆，而不是长期2倍杠杆。
如果是长期2倍杠杆很简单，自己有100元本金，再借100元，一共200元买股票，一直持有就行了。
每日维持2倍杠杆就比较复杂，自己有100元本金，再借100元，第一天是2倍杠杆没错，假设这天基础股票涨了10%，就会赚20元，我的本金增加到了120元，此时连借款一共220元，杠杆率就只有220/120=1.83。为了维持2倍杠杆，我就需要再借20元，并把这20元也买成股票，才能让杠杆率恢复至2。
可见，随着上涨，杠杆率是会不断下降的，这些ETF就需要每天借入更多的钱，再买到股票里；而如果遇到下跌就正好相反，杠杆率会不断升高，这些ETF就需要卖出股票，偿还借款以降低杠杆。
所以这类ETF天然带有放大器的作用，上涨行情会带来更多买入，下跌行情会带来更多下跌。
今年6月中旬到7月期间，韩国这批ETF的规模迅速膨胀至上百亿美元，巨量杠杆资金的机械式调仓，直接放大了这两只权重股的涨跌幅，导致指数不是上涨熔断，就是下跌熔断，这波急跌更是让很多投资者巨亏，于是就有了前面说的那个研究应对方案的新闻。
写到这儿大伙可能会想，5月份在高位推出这种杠杆ETF，会催生泡沫放大波动，不是用脚趾头能都想出来的后果吗，为什么韩国监管要开这个门，甚至还连应对方案都没想过，等出了问题现研究呢？
因为美股等海外市场已经有了类似的ETF，这波AI行情让三星和海力士大涨，韩国股民之前都蜂拥去海外买，泡沫一样有，还额外带来了资本外流的问题。为了让这些资金能留在本土，韩国不得已放开了门槛限制。
只要有上涨行情，就总会有人想跟上赚钱，也总会有人觉得赚钱不够快想要加杠杆，即便监管不允许，也总有人能找到偏门，既然堵不住，那不如开正门，好歹人流还能在自己这。
出了问题咋办呢？能咋办呢，开会研究呗。泡沫其实并不是来源于工具，而是来源于人性啊。💸