股市复盘

过度反应

jctzx / 2025-06-04

市场中存在牛熊转换、板块轮动、基金业绩等多维度的过度反应，源于人性的贪婪与恐慌，形成正反馈机制。过度反应为逆向投资提供了机会，通过分散、分步操作，可在资产被低估时买入、被高估时卖出，从而获取超额收益……

股市复盘

股指期货深度贴水

jctzx / 2025-06-03

股指期货深度贴水的主要原因是做空需求旺盛，尤其是中性策略的规模扩大，导致对冲成本上升。贴水幅度与做空需求正相关，但并不预示市场方向。高贴水为多头提供了吃贴水的机会，但需警惕指数下跌风险……

股市复盘

一波未平一波又起

jctzx / 2025-06-02

美国国际贸易法院裁定特朗普加征关税超出授权，特朗普团队上诉后获准暂缓禁令，关税措施继续执行。特朗普宣布将钢铁关税从25%提高至50%，影响加拿大、墨西哥等地区。美国延长部分301条款关税豁免至8月31日。5月中国制造业PMI回升至49.5%，但仍处收缩区间……

股市复盘

特朗普关税被叫停了

jctzx / 2025-05-29

特朗普关税被叫停是因为美国国际贸易法院裁定，他依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的全球性关税超出了总统权限。法院认为IEEPA条款中未提及“关税”，且将贸易逆差和芬太尼流入认定为“国家紧急状态”过于泛化。裁定要求特朗普在10天内撤销相关关税令，并永久禁止执行……

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模糊的正确

jctzx / 2025-05-28

模糊的正确是指在估值分析中，不追求精确判断，而是通过识别极端情绪带来的市场偏离，捕捉相对高和低的位置。由于估值中枢可能因市场供求、行业ROE变化或成分股更替而偏移，历史百分位需结合时间尺度、观察对象和指标特性灵活分析，宽基指数估值更具参考价值……

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三次好机会

jctzx / 2025-05-27

三次好机会指的是过去15年万得全A指数在估值处于历史低位时的三波快速上涨行情。这些机会的特点是启动前估值极低，上涨通常短期快速完成，错过容易错失收益。当前市场估值虽处中等偏低，但距离历史最低位仍有较大空间……

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未来1年的赚钱概率

jctzx / 2025-05-26

未来1年赚钱的概率与当前估值水平密切相关，估值越低，赚钱概率越大，同时收益率也更高。当前A股估值处于中等偏低区间，上涨和下跌概率相当，但距离历史最低估值仍有较大空间。结合PE和PB指标，当前市场机会相对稀缺，需耐心等待优质机会出现……

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浮动费率基金来了

jctzx / 2025-05-25

浮动费率基金的具体运作方式是根据投资者持有期限和基金业绩表现调整管理费，持有1年以内按1.2%收取，1年以上则分为三种情况：回报低于业绩基准3%收0.6%，高于6%收1.5%，其他情况收1.2%……

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哪个赚更多

jctzx / 2025-05-22

过去5年，买债券、买指数和买主动基金的平均回报相近，权益资产波动大且收益不如债券。拉长时间至10年和15年，权益资产表现更差，仅在特定低估值时期具备优势。市场并非随时适合买入，耐心等待和合理配置是关键……

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沪深300里面的风格轮动

jctzx / 2025-05-21

沪深300指数的风格轮动表现为红利和价值风格在2021至2024年连续强势，质量风格则在2015至2018年表现突出，而成长风格和动量风格则时强时弱。各风格因子的表现差异显著，且轮动周期和幅度难以预测……

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昔日高富帅

jctzx / 2025-05-20

降息10bp后，1年期LPR为3%，5年期以上为3.5%，六大行存款利率普遍下调，活期至5年期定存均有不同幅度调降。降息对银行净息差影响有限，有助于缓解经营压力。热门标的从高点回落无需急躁，应耐心等待估值合理……

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4月数据出炉

jctzx / 2025-05-19

4月经济数据整体回落，受关税战冲击明显，内需不足问题突出。工业生产、投资、消费、出口等主要指标均有所下降，价格指标持续为负，货币和信贷指标偏弱。关税降息短期内可能支持外贸，但内需改善仍需政策发力……