韭菜投资学分享了其统计过去20年里，A股在2月上涨的概率高达75%，平均涨幅3.9%，显著优于其他月份，因此常被称为“神奇的二月”。
过去20年，哪个月份A股表现最好？
答案是神奇的2月。
在2006至2025这20年里，2月份万得全A指数上涨的概率是75%，平均涨幅是3.9%，这两个指标都明显领先其他月份。
看图更直接，过去20年各月份的平均涨跌幅：
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各月份的上涨概率：
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看上面这两个图还可以发现一些有意思的事情。
比如大家常说的春季行情，从上涨概率来说，其实全靠2月撑着，1月、3月、4月的上涨概率都不足50%。
但从平均回报来说，春季行好像又能观察到，从2月到5月，连续4个月的平均涨跌幅都是正值。
上涨概率小于50%，但平均涨幅大于0，说明春季行情的特点并不是大概率上涨，而是有时候会大涨一波，拉高了涨跌幅平均值，可能也是因此才让大家印象深刻。
再比如股谚有云：五穷六绝七翻身，看看上面的图发现还挺有道理。
5月有点冤枉，上涨概率50%，平均涨幅2%，大致是各月的中等水平，6月是真的绝，平均涨跌幅排在全年倒是第二，7月翻身也很准确，无论从上涨概率还是平均涨幅来说，它都是全年来仅次于2月的好月份。
过去20年里2月上涨的概率有75%，能否说明未来2月上涨的概率更大？
我觉得不能说明，脱离了过去20年里到底发生了什么，只是简单的把月份和涨跌幅建立关联，就好比把下雨天和股市涨跌建立关联一样，是把两类本身并不存在因果关系的数据，硬凑出规律，自然也就不能期望这个规律在未来持续。
还有一些是看上去有点儿因果关系，但在股市这种多因素博弈的系统中，单一因果的影响往往是微弱的，也就同样不足以让这些规律保持有效。
知道这些有什么用呢？理解规律的不可靠性，才能更好地理解市场的随机性，对市场的不可预测性越是敬畏，才能让我们自己越安全。
2026年2月8日估值：
- 股债利差估值分位26.7%；
- A股PE分位95.4%，PB分位56.6%，估值处于高位区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌41.6%，距近15年的中位估值位置，还需跌14.0%。💸