韭菜投资学分享了美联储宣布降息25个基点至3.50%-3.75%区间，符合市场预期。美联储预计2026年美国经济强劲、通胀可控，支持进一步降息。
美联储12月议息会议，宣布降息25bp至3.50%-3.75%区间，符合预期。
12名投票委员观点并不一致，其中9人同意该方案，2人不支持降息，1人支持降息50bp，这算是历次会议中委员们分歧较大的。
会议将2026年美国GDP预期调高了0.5个百分点，核心PCE通胀预期下调了0.1个百分点，也就是认为明年更可能出现经济强劲、通胀可控的双好局面，支持进一步降息，资本市场也随即计入了这一预期，消息出来后美股集体上涨。
目前里利率期货隐含的降息概率，是2026年2-3次，明年首次降息的预期在二季度。鲍威尔表示降息没有预设路径，一切看数据，不过明年5月美联储主席就要换届了，他任内只有明年1月、3月、4月三次议息会议，不知道还会不会再降一次。
下一任美联储主席人选由特朗普提名、参议院批准，特朗普说他已经想好了，但还没有正式确定，但他一向要求美联储更快降息，说“立即降息”是他选择美联储主席的硬指标，新任联储主席大概率会更加鸽派。
国内咱们这边，中央经济工作会议举行，晚上发了通稿，按照惯例这个会议是12月政治局会议内容的细化，但也仍然是指导性的意见，不会提具体的数字目标。
无论是美国降息，还是中央经济工作会议通稿，前两天还有读者问日本加息的影响，我觉得对这些宏观事件的分析都无法直接落到交易层面上来，并无法通过分析来判断出市场未来会怎么走，甚至连怎么走的概率大一些都无法预知。
这些信息公布后，投资者们的预期会发生改变，进而通过交易博弈出新的平衡，我们看到的市场价格就已经是包含了这些信息的结果。
未来价格的变化，源于市场对于未来新信息的博弈，是不能由当前信息去外推的，这就是鲍威尔说降息没有预设路径、一切看数据的原因。美联储直接管理经济和通胀，都不知道未来的会有什么新情况，投资者却想由当前的宏观数据推测未来的宏观数据，再由宏观变化推测市场涨跌，又多绕了不知道几道弯，太困难了。
投资里有太多东西，都是我们看不懂、不可控的。处理不可控的方法，就像处理一个炸弹，不能是去猜它会不会炸，而是无论炸不炸，都把它放在一个防爆罐里，也就是管理好不利情况下的极端风险，这样做的目的是确保自己活下去。市场里总还有少数东西，是我们能看懂、可控的，只等待它们出现再出手。
2025年12月11日估值：
- 股债利差估值分位19.7%；
- A股PE分位86.1%，PB分位48.2%，估值处于偏高区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌37.8%，距近15年的中位估值位置，还需跌8.2%。💸