韭菜投资学曾依赖财务指标和新闻做投资决策，却发现方法并不奏效，于是放弃复杂量化，改用“看不准就不动、只在明显机会出手”的策略，以减少错误带来的超额亏损，同时让投资更轻松。
几年前我写公众号，最不发愁的就是选题。股市不缺热闹，天上地下，海内海外，各种新闻资讯都会影响市场，还愁没得聊嘛。
后来我渐渐不太爱写这类资讯解读了，因为从自己的体验看，着实没什么用，费半天劲分析一大通，最后对决策没有任何帮助。
我想起自己早年做投资，有一阵子特别痴迷指标选股，觉得要科学要客观，股票好不好，不能看感觉，得数据说话。
巴菲特说ROE是他最看重的指标？那就把ROE高的股票先筛出来。
自由现金流才能反映企业最真实的赚钱能力？那就按它来排个序。
好公司也不能买贵了？那就再看看PE、PB、股息率。
……
上千家上市公司，各种指标一层层筛选，最后剩下二三十家，再按照行业挑一挑，最后做出个组合，既选出了好股票还满足了分散化要求。
效果怎么样呢？不怎么样，很多股票越拿越亏，明明看着指标挺好，就是一直跌，然后某一天业绩大变脸，指标一下变得稀烂。
敢情不光是价格能向价值修复，价值也能向价格修复。
后来我放弃了这个方法，不是说量化指标选股不行，而是我没有驾驭它的能力，依照我那些粗浅的理解，找出来那些指标选股，不管用，结果就是被市场教育一顿。
今天回想起这段经历，我觉得当初套指标选股，和喜欢研究新闻资讯，其实都是过于关注“表象”，只是看财报上的数据，判断不出企业未来的经营发展，只是分析新闻资讯，也判断不出宏观和市场的走向。
如果没有由表及里的能力，这些表象就变成了“噪音”，不仅没法给决策带来帮助，还会带来干扰。
后来我就做减法，不懂的东西就求平均，看不清的时候就不动，只在那些看着足够明显、有信心大概率能赢的机会出现时，再主动出击。
有了这个思路后，操作也就大大减少，因为大部分时候都看不出很明显的机会，那就等。
可能有人会担心效率问题，觉得求平均太保守，不动会错失机会，但投资里减少超额亏损和赚取超额收益同样重要，看准一次好不容易赚了超额收益，看错一次出现超额亏损，就又回去了。
只赚那些大概率能赚到的超额，其他看不准的时候求平均，总体效果反而能更好，投资也更轻松，不用每天盯着这个那个，也没有那么多担心焦虑了。
唯一的缺点，就是写公众号选题少了好多……
2025年11月25日估值：
- 股债利差估值分位21.5%；
- A股PE分位86.1%，PB分位47.6%，估值处于偏高区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌37.5%，距近15年的中位估值位置，还需跌7.8%。💸