中国10月CPI同比上涨0.2%，PPI同比下降2.1%，均高于预期。这表明需求有所回暖，是经济的积极信号。但通胀指标仍处于低位，改善力度不足。
10月通胀数据公布了，CPI同比+0.2%，预期-0.05%；PPI同比-2.1%，预期-2.29%，均高于预期。
通胀是反映需求变化的指标，需求不好、供大于求，价格就容易疲软；需求增长了，价格也容易跟着上涨，高于预期的通胀指标对目前的经济来说是积极信号。
下图是近24个月CPI和PPI的变化，可以看出近两三个月趋势还不错，10月CPI同比增速是今年除了春节月之外的最高值，PPI同比增速则连续三个月反弹创到了年内新高：
推动本月CPI回暖的主要是食品、服务消费和黄金，可能和国庆中秋双节消费还有金价上涨有关，PPI主要是工业品，可能是受益于反内卷政策吧。
不论什么原因，两个指标都有超预期的好转，但也都还处于低位，有改善但整体力度仍然不够。
其他也就没什么了，看下周能不能继续冲击4000点！
2025年11月9日估值：
- 股债利差估值分位24.7%；
- A股PE分位90.9%，PB分位51.0%，估值处于高位区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌39.4%，距近15年的中位估值位置，还需跌10.4%。💸