美联储将重启降息，这通常利好A股，但市场已充分预期，影响有限。8月金融数据整体中性偏好，未提供有效信号。当前A股估值处于高位，距离历史最低估值仍需下跌近四成。
下周有美联储9月议息会议，目前利率期货反映出来的降息25bp的概率高达93%，重启降息应该是没跑了。
美联储重启降息可以减轻人民币汇率压力，打开国内的政策空间，对于A股也属于利好。
不过这种利好也只是从原理上分析，跟未来走势关系不大。
一个原因是降息25bp已经有充分预期，市场已经提前定价，除非超预期比如降息50bp，才可能引发较大的波动。
另一个原因是影响走势的因素太多，宏观政策只是一方面，想要依据单因素来预测市场本身就不合理。
周末还公布了8月金融数据，新增社融2.57万亿元，预期2.49万亿元，新增人民币贷款0.59万亿元，预期0.58万亿元，M2同比+8.8%，预期+8.7%，M1同比+6.0%，预期+5.9%。
数据整体小幅高于预期，M2-M1的剪刀差进一步缩小至2.8%，剪刀差缩小通常来说意味着经济活跃度提高：
数据总体上中性偏好，不过和上面说的道理一样，也就是了解一下，对判断未来走势没什么用处。
现在就是想好起卖点，等着看市场能不能给机会就行了，起卖点高一些低一些也都无所谓，到不了就认了，到了之后慢慢分步卖，能卖到哪都是看运气。
现在再想买点什么，我觉得已经迟了，这个位置长期看不太可能是好买点。想做行业轮动，或者找些能补涨的行业，其实也没有那么容易，一波行情里，一开始涨得少的后面未必会补涨，这种情况在历史上也不鲜见，等补涨并不一定是个高胜率的选择。
2025年9月14日估值：
- 股债利差估值分位30.2%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位91.0%，PB分位49.9%，估值处于高位区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌39.2%，距近15年的中位估值位置，还需跌10.0%。💸