根据韭菜投资学的推算，若A股估值要回到中位，需震荡约1年；要回到较低估值，则需约2年多。目前A股估值仍处偏高区间，距离较低估值位置尚远，因此现在不适合加仓。
最近A股转入了震荡，震荡倒是不可怕，因为随着时间推进，上市公司不断盈利，就会让估值水平下降，偏高的估值就会慢慢变得正常。
如果后面继续在这个区间震荡，要多长时间才能消化掉目前偏高的估值呢？
咱们用过去一年的情况做外推，即假设万得全A指数每股净利润和每股净资产增速都和过去一年保持一致，指数点位不涨不跌的话，净利润增长会让指数PE值每年降低约6.1%，净资产增长会让PB值每年降低约10.8%。
6.1%-10.8%这个范围，就可以认为是指数估值每年被动下降的大致幅度，两者算数平均就是8.5%，我们就用这个平均降速来测算。
截至今天收盘，万得全A指数 PE分位和PB分位的平均值是67.8%，处于偏高位置。
如果要求估值回到中位，即PE和PB分位平均值为50%，按照平均降速（8.5%），正好需要1年的时间；按照降速的上限（10.8%）和下限（6.1%），则分别需要9个月到1年零4个月。
中位估值是适合持有的区间，也就是说，指数在当前位置震荡1年左右的话，就不算贵了。
这个时间尺度还可以辅助用来考虑什么时候开出卖出。现在卖出，就相当于认为指数在一年内会出现比较明显的调整，不然如果指数未来一年都震荡的话，那么一年后估值也就不高了，能等到更低点位接回来的概率就不够高。
1年这个时间长不长，属于个性化的判断，每个人想法都不一样。对我来说，我会希望等到估值更高的位置再起卖，至少透支2-3年会比较好，这样能顺利接回来的概率就更高。
上面说的是回到中位估值，如果要求指数回到较低估值，即PE和PB分位平均值为30%，按照估值平均降速（8.5%），需要2年零2个月的时间；按照降速的上限（10.8%）和下限（6.1%），则需要1年零8个月到3年。
较低估值是适合加仓的区间，指数在当前位置震荡2年多的话，才会变得便宜，显然现在距离适合买入的机会差得还比较远。
2025年9月9日估值：
- 股债利差估值分位23.5%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位87.8%，PB分位47.8%，估值处于偏高区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌38.0%，距近15年的中位估值位置，还需跌8.2%。💸