卖出思路

韭菜投资学 - 关于投资与生活的思考

无法精准判断高点，应设定起卖点和回撤纪律分步卖出。示例中起卖点6300点，回撤8%卖出剩余仓位，争取平均价格，接受多种结果。

今天跟大伙聊聊我对卖出的一些想法。

首先要接受的一件事：好的卖点是无法把握的，我们没有办法预知市场能涨到哪，也就不可能实现在最高点附近卖出。

我们能识别的只是一个适宜卖出的区域，即估值偏高的区域。现在算是刚刚进入这个区域不久，但这个区域有非常大的可能范围，既可能明天就掉头向下，也可能再涨30%、50%还不停。

既然卖在最高点是无法实现的，那该如何制定卖出计划呢？

我的思路是：争取在大部分情况下，让这个计划都有可接受的结果，而不追求某种特定情形下能拿到最优解。

我会设置一个起卖点，到达起卖点后分步随涨随卖，直到卖光为止；如果在卖光之前，市场就回落了，那么当从创出的最高点回落达到一定幅度后，就卖出剩余的部分。

示意例子：

万得全A指数目前是5751.93点，我计划6300点开始卖出第1份，总共分为15份卖，第1份卖出后每上涨3%就再卖出1份，这样到9529点卖出最后一份。

最后一份的9529点，相比6300点有51%的涨幅，这是一个相当大的卖出区间，正是因为我们判断不了高点在哪，才设计了一个如此宽泛的卖出区间来争取平均的卖出价格。

6300点作为起卖点是个性化的选择，并没有一个最佳合理值，对风险谨慎的人可以选择更低，能容忍风险的人可以选择更高，它就是“达不到这个位置我坐过山车也能甘心”的心态平衡点，我觉得从当前位置到再向上20%，这个大致范围内当起卖点都算合理。

如果市场没有涨到我们卖光最后一份，就跌下来怎么办呢？

我还会增加一个回撤卖出的纪律，如果万得全A指数从这波创出的最高点回落超过8%，且回落后的位置仍然高于起卖点6300，我就卖出手头剩余的仓位。

比如万得全A指数最高涨到了8000点，这时候我已经卖出了9份，还剩6份没卖，市场就开始回落了，且回落幅度超过了8%，即跌破了7360点，这时候我就将剩余的6份全部卖出。

但如果市场最高只涨到6400点，我只卖掉了第1份就回落了，此时6400点跌掉8%要到5888点，已经低于了起卖点6300，那我剩下的14份就继续持有，不会卖出。

这个做法，一方面是保证所有的卖出位置都高于起卖点，不到起卖点就选择继续持有，另一方面避免泡沫破灭后没卖完的部分坐过山车，仍然在偏高区域把它们卖掉。

8%回撤这个判据，也没有最佳值，在合理范围内随便取就行了，合理范围大致可以是3-6倍的日平均波动浮动，比如一个指数最近一个月每日最高价最低价之间的平均波动幅度是2%，那就可以取6%-12%，也不需要精确，大概差不多就可以了，总之波动越大的指数，对于回撤的容忍也应该越高。

如果指数涨不到起卖点就跌了，那就坐过山车，起卖点我们选的就是“达不到这个位置我坐过山车也能甘心”，因此可以接受。

如果疯狂大牛，15份随着上涨全卖掉了，那我们取得了平均7812点的卖出价格，也还不错。

如果牛市半道回头，那上涨阶段我们反正分步卖了，没卖掉的在距离高点8%的位置也卖掉了，且仍然高于起卖点，整体上也在牛市区间内完成了减仓，可以接受。

如果牛市半道回头，回撤8%之后骗我们都卖光了，然后它又涨了……其实我们卖出的位置和上面一种情况是一样的，仍然是可以接受的，只是后面又多了个牛市没吃到，那也没办法，运气不好只能认了。

这个就是在大部分情况下都争取“可接受”结果的思路。

以上的点位、卖出间隔、回撤判据，都是我随手写的，没有实际意义，仅仅是演示举例，主要还是跟大家讨论思路。实际上如果持有的是某个指数，那也不用看万得全A，就看自己的指数就行了。

其他信息：

美国7月PPI远超预期，同比+3.3%，预期+2.5%，核心PPI同比+3.7%，预期+2.9%。通胀指标超预期使降息预期再度受挫，数据公布后美股期指跳跌约0.5%。
2025年8月13日估值：