中东局势因以色列对伊朗发动军事行动及伊朗导弹回击而升级，引发国际油价、金价上涨，但对股市整体构成利空。5月金融数据显示社融增速良好，但信贷需求较弱，M1高于预期但持续性待观察。A股估值处于中等区间，距离历史低点仍有较大空间，定投和资产配置建议根据市场变化灵活调整。
周末比较重要的消息就是中东局势升级。
6月13日，以色列对伊朗发动代号为“狮子的力量”的大规模军事行动，随后伊朗向以色列发射了多波导弹回击，现在冲突还在发展中。
中东冲突升级利多油价、金价，对股市中涉及原油、黄金的企业也就利好，但对股市整体属于利空，一方面军事冲突增加不确定性，避险情绪会提升，另一方面能源价格上涨会增强通胀，导致美联储降息更难落地。
不过这种冲击在消息出来后很快就会在价格上反映出来，并不会影响价格的中长期走势。
比如今年4月份特朗普突然发动全球关税战，当时股市大幅跳空低开，这就是市场对利空的计价，包含利空带来的实质影响和情绪冲击。
现在咱们回过头看，那之后市场就止跌回升，到现在已经把跳空的缺口都收回来了，但并不能说当时跳空就完全是错误定价或者过度反映，因为这之后还有很多进展信息，比如特朗普政策的摇摆，各地区贸易谈判的情况，以及我们自己的宏观政策如何去对冲等等，这些事情不断发生、信息不断计入，才共同促使了预期的改变。
而在当时看，利空出来跌了就跌了，随后市场是会继续下行、震荡、回升，并不能知道。无从知晓的事情，也就不用去忧虑它。
这个周末还公布了5月金融数据，新增社融2.29万亿元，万得一致预期2.05万亿元，新增人民币贷款6200亿元，预期8026亿元。M2同比增7.9%，预期8.1%，M1同比增2.3%，预期增1.8%。
社融增速整体还不错，但主要还是政府债券多增，信贷需求还是相对较弱。M1高于预期是好现象，但可能有去年同期基数较低的影响，还得看看持续性。
2025年6月15日估值：
- 股债利差估值分位7.2%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位65.7%，PB分位16.9%，估值处于中等区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌30.0%，距近15年的中位估值位置，还需涨4.8%。💸