AI投资整体表现不佳，其管理的基金普遍跑输美股指数。全球首只AI管理基金AIEQ自2017年成立以来表现逊于标普500等指数基金，其他AI增强型基金如QRFT、AIVL等也未能显著超越市场。尽管AI在某些领域展现潜力，但其在投资领域的应用尚未取得突破性成果。
2016年，人工智能围棋程序AlphaGO与韩国顶尖棋手李世石对战，以4比1的总比分获胜。在随后的一年内，进一步成长的AlphaGO又迎战了中日韩数十位围棋高手，再无一败绩。
我就是从这个新闻开始，第一次体会到AI威力的，当时就想，再发展下去，AI在投资领域会不会也战胜人类？
一晃十年快过去了，市场上确实出现了很多AI做投资的尝试。
全球第一只AI管理的基金是美股的AIEQ，成立于2017年10月，借着当时的热潮吸引了不少关注度，该基金宣传称，AI相当于 “1000 名研究分析师、交易员和量化分析师夜以继日工作”。
这只基金利用AI来选股，它综合分析新闻、社交媒体、行业报告、财务报表、技术指标、宏观经济数据等因素，根据过去的历史数据来学习，尝试预测未来一个月内上涨最好的股票，然后每月调仓一次。当然分散性还是要保持的，单只股票和单一行业都有仓位上限。
我当时看了这只基金，对它的未来表现还是挺好奇的，就把它加入了自选。现在8年过去了，它的表现和标普500（绿线）、纳斯达克100（粉线）指数基金的对比如下：
AIEQ大幅跑输美股指数，看起来不大聪明的样子。
继AIEQ之后，美股市场也出现了其他的AI驱动基金。
比如QRFT，这是一只AI 增强型美国大型股 ETF，它利用AI评估质量、规模、价值、动量、低波动这些因子，也就是一只AI指数增强基金，同样是每月调仓一次。表现比标普500指数基金略微好一些，不同时期互有强弱，差别不是太大：
还有AIVL，美国 AI 增强价值基金，这只是利用AI选低估的价值股。它是由一只老基金改变策略改来的，以前的业绩不能算，真正开始利用AI投资是2022年1月后，从那时候起到现在的表现如下，看起来也不太有效：
还有个叫AMOM，人工智能增强型美国大盘股动量 ETF，它的策略是利用AI来识别动量，也就是选价格上涨趋势好的股票，也是每月调仓。表现和标普500指数基金差不多：
还有一些我就不列了，基本上都是利用AI在某方面选股，有综合的也有专注于某一个类型的，近两年还出现了BUZZ、NEWZ这类，用AI分析社交媒体的情绪，基于情绪来选热度高的股票，但基金成立时间还不太长，效果怎么样还得多跑跑再评价。
截至目前来看，AI管理的基金似乎都并没有太好的效果，看来炒股还是比下围棋、说话、画图难多啦，你们说AI什么时候能攻克？
2025年4月28日估值：
- 股债利差估值分位5.4%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位56.5%，PB分位9.9%，估值处于中等偏低区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌26.9%，距近15年的中位估值位置，还需涨9.9%。💸